业协会党委委员◈ღ◈、秘书长贺竹君发表主旨演讲指出洛克王国上古龙王套装◈ღ◈，我国保险资金运用余额已迈上40万亿元新台阶◈ღ◈，近五年复合增速达13.5%◈ღ◈，与规模逾33万亿元的
伴随资产规模稳步扩容洛克王国上古龙王套装◈ღ◈，保险资金正面对利率低位振荡凯发旗舰厅注册平台凯发旗舰厅注册平台◈ღ◈、优质资产供给不足与波动常态化“三大约束”◈ღ◈。贺竹君表示◈ღ◈，保险资金通过深化资产负债联动◈ღ◈、大幅拉长资产久期◈ღ◈、发力“新哑铃形”权益配置及服务新质生产力等举措◈ღ◈，已形成应对框架◈ღ◈，利差风险隐患得到有力遏制◈ღ◈。
截至目前◈ღ◈，险资运用余额已站上40万亿元关口◈ღ◈，其中保险公司与资管公司受托形成的专户业务占比超过70%◈ღ◈，规模接近30万亿元◈ღ◈。
贺竹君将当前保险资金投资环境概括为利率持续下行和低位振荡凯发旗舰厅注册平台◈ღ◈、优质资产供给不足洛克王国上古龙王套装◈ღ◈，以及加配权益资产带来的波动加大三个约束条件◈ღ◈。
在资产端◈ღ◈，新增资产配置收益逐步走低◈ღ◈，存量高收益资产陆续到期◈ღ◈，保费平稳增长使得再投资承压显著◈ღ◈；
在负债端◈ღ◈，既往销售的高预定利率保单成本难以随市场利率迅速下调凯发旗舰厅注册平台◈ღ◈，尽管调低成本的新单规模持续扩容◈ღ◈，但短期内滚动平滑整体存量成本仍需时间◈ღ◈。
贺竹君强调◈ღ◈，监管部门出台的组合拳战略判断非常精准◈ღ◈，核心逻辑在于优先控制与压降负债成本◈ღ◈，而非将成本压力盲目转嫁至资产端◈ღ◈。具体举措包括建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制◈ღ◈、全面推行“报行合一”压缩渠道销售费用◈ღ◈，以及大力推动产品结构转向浮动收益型分红险◈ღ◈。
在资产配置上◈ღ◈，保险资金则通过拉长久期◈ღ◈、增配权益◈ღ◈、巩固拓展非标投资和适当开展境外多元化配置进行应对◈ღ◈。
贺竹君特别提到洛克王国上古龙王套装◈ღ◈，险资近年来增配超长期利率债◈ღ◈，尤其是地方政府债◈ღ◈。15年期以上地方政府债在债券配置中占比超过60%◈ღ◈；2025年长久期政府债增配30%◈ღ◈，债券久期拉长至约14年◈ღ◈。
从资产负债久期缺口看◈ღ◈，全行业大致控制在五年以下◈ღ◈，头部险企已控制在两年以内◈ღ◈。面对优质非标供给下降◈ღ◈，险资正通过优化配置结构◈ღ◈、创新产品等方式◈ღ◈，投向新基建◈ღ◈、AI基础设施◈ღ◈、新能源◈ღ◈、储能洛克王国上古龙王套装◈ღ◈、算力中心和数据中心等领域◈ღ◈。
贺竹君分析◈ღ◈，当前险资波动呈现长债利率风险与权益资产波动的“双重扰动”◈ღ◈。一方面◈ღ◈，15年期以上超长债持仓高企洛克王国上古龙王套装◈ღ◈，新会计准则下九成以上债券被划分为FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）◈ღ◈，利率基点微调也会放大持仓账面公允价值波动◈ღ◈。
另一方面◈ღ◈，权益资产在保险资金总配置盘子中占比已突破16%凯发旗舰厅注册平台◈ღ◈，创下历史新高◈ღ◈。权益持仓的扩容有效分享了实体经济与资本市场的成长红利◈ღ◈，但对投资经理的波动回撤控制提出了极高要求◈ღ◈。
哑铃的一端配置高股息◈ღ◈、低波动的红利资产◈ღ◈，目前平均贡献4%至5%的稳健股息回报◈ღ◈，有效发挥权益底仓的“类票息”防御作用◈ღ◈，其中通过港股通布局的高股息资产规模已突破万亿港元◈ღ◈；哑铃的另一端则积极稳健地增配通信凯发旗舰厅注册平台◈ღ◈、半导体◈ღ◈、硬科技等具备高成长潜力的核心赛道标的◈ღ◈，当前持仓占比约为16%至17%◈ღ◈，用于敏锐捕捉产业技术升级带来的超额资本利得◈ღ◈。
此外◈ღ◈，贺竹君表示洛克王国上古龙王套装◈ღ◈，构建多资产◈ღ◈、多策略◈ღ◈、多工具投研体系◈ღ◈，优化会计核算也是增强波动管理能力的重要手段◈ღ◈。AI智能管理◈ღ◈，凯发天生赢家一触即发首页◈ღ◈，凯发K8国际◈ღ◈，凯发k8一触即发◈ღ◈。凯发官网平台◈ღ◈，凯发一触即发,k8凯发◈ღ◈，AG凯发K8国际◈ღ◈，
